东吴经济权柄凭证指出，蓝思龙头量公司深耕玻璃盖板规模，科技龙头位置清晰，行业有望短缺受益5G、受益无线充电以及3D玻璃降级等增长的玻璃防护玻璃市场的削减。

　　5G以及3D玻璃降级增长玻璃盖板量价齐升，盖板市场规模有望不断削减：5G智能手机有望成为大部份国家智能手机财富睁开的齐升企业新动能，其中MIMO天线以及毫米波通讯的经营技术降级将增长智能手机机壳质料非金属化。玻璃盖板品质与性价比兼备，蓝思龙头量5G时期的科技产物用量有望清晰削减。此外，行业玻璃盖板对于无线充电功能的受益适配性较好，随着无线充电功能在智能手机市场的玻璃普遍，玻璃盖板的盖板市场需要有望进一步削减。同时，齐升企业智能手机玻璃前盖防护由2D/2.5D向3D玻璃降级趋向清晰，伴同着玻璃质料耐磨性以及强度不断突破以及玻璃盖板的玄色光学下场的差距化妄想，智能手机玻璃盖板的单机价钱量有望不断提升，从而增长玻璃盖板市场不断削减。

　　深耕玻璃制作强化中间相助优势，多元妄想凸显平台型格式：公司在手机玻璃盖板制作规模把握中间技术，不断优化玻璃制程以及工艺，提升产物资量以及良率，市场优异优势清晰。公司积较增长破费自动化以及智能制作，清晰后退公司在3D玻璃等玻璃盖板产物的工艺精度以及破费功能，规模优势清晰。同时，公司深耕破费电子产物防护玻璃规模，积攒了泛滥优异、晃动的客户资源，对于公司经营的晃动性以及保障支出品质起到关键熏染，也有利于公司投入更多资源用于研发，从而组成经营的良性循环，保障公司的市场相助力。

　　多元化新质料妄想，平台型展着格式开拓妨碍新空间：公司积较拓展新兴营业，丰硕产物妄想，在蓝宝石、陶瓷、金属、生物识别、触控模组等制作及破费自动化规模投入了大批资源，逐渐构建起平台型相助优势。未来随着新品开拓以及市场拓展的稳步增长，公司临时妨碍动能短缺。

       咱们估量公司2019-2021年歇业支出分说为377.5一、442.0三、509.13亿元，削减36.2%、17.1%、15.2%；2019-2021年归母净利润分说为18.5一、25.0二、31.18亿元，削减190.5%、35.2%、24.6%，实现EPS为0.4七、0.6四、0.79元，对于应PE为2九、2一、17倍。参考可比公司估值，给以蓝思科技2020年30倍目的PE，目的价19.20元，给以“买入”评级